2019, el año de la incertidumbre -la nota de la semana-

Si fue difícil predecir para la Bolsa el año 2018 (a casi todos nos fue muy mal) el 2019 aparece como el año de la incertidumbre. Como venimos señalando, esta particularidad se da tanto a nivel internacional como en la plaza local. Habida cuenta de la errática gestión de Trump -lo que no le quita posibilidades de reelección- como el futuro de Brasil, nuestro más importante socio comercial con la conducción del controvertido Bolsonaro, las dudas son muchas. Además, hay mucha incertidumbre sobre el futuro del petróleo, que depende más de la política que del mercado.
Si la cuestión pasa por el sector interno, el panorama todavía es menos claro. La paupérrima gestión económica oficial será testeada en elecciones presidenciales en donde nadie apuesta un euro sobre resultados y menos sobre candidaturas.
¿Y la Bolsa?. Es anticipación. Lo malo del 2018 deja precios de liquidación en importantes empresas argentinas. No por nada muchos grupos mayoritarios tomaron posiciones en acciones propias. No es de descartar que independientemente de la incertidumbre señalada comiencen a llegar fondos del exterior para aprovechar gangas. No tenemos dudas que en 2019 se mejorará la horrible performance 2018. A estos precios, vender solo se justifica para cambiar papeles. Es nuestro pensamiento.
Para los que quieran acciones con fuertes pagos en efectivo, son ideales las autopistas. Es casi como tener un bono, pero más seguro. Central Puerto, BYMA y Valores tendrán demanda asegurada. Y a esta cotización, YPF resulta atractiva.

Héctor Tavares

74 comentarios

  1. Odiseo

    ” A estos precios, vender se justifica solamente para cambiar papeles”. Muy bueno el concepto y la sugerencia Maestro. Gracias.

  2. Reich

    “Ruben
    2 enero, 2019 at 23:40 ..
    Hola ,.!!!! Todo bien x acá,.!!!! Ja ja ja ,…Pampa,…se perfila como la perla del Merval del año 2019,.!!!”
    Saludos mi querido, te hizo bien guardarte por un tiempo, jaja.
    Espero hoy repita, o por lo menos mantenga. SUERTE.

  3. Guillermo Eduardo

    Buen dìa Maestro y colegas del foro : Que tengan un excelente 2019.-
    Saliò la resoluciòn sobre la renta financiera y que los Bancos y Agentes de Bolsa tiene que informar a la AFIP y a sus clientes antes de Abril las inversiones.-
    Por favor alguien sabe si los dividendos estàn alcanzados con el impuesto o son los dividendos de acciones extranjeras.-
    Desde ya gracias.-
    Felicidades
    Guillermo Eduardo

    • Elmer Cado

      Sólo dividendos de acciones extranjeras, por lo que tengo entendido, y ganancias de cuotapartes de FCI. La compraventa de acciones zafó, increíblemente.

  4. Ariel

    Lo de las autopistas es un real afano,aumento tras aumento. Los tenedores de acciones de para bienes, pero lo que implica el costo del transporte en la economía es desastre

  5. Sr Fangote

    Hector que opina del Impuestos a la Renta Financiera, no es mas de “costo administrativo” que lo que pueda recaudar la AFIP ? Vendran capitales asi? La bolsa deberia timberarse mas con mas diferencias para que no sea atractivo.
    Encima que tribute la gente comun “que gana plata” en este mercado de bosta.

    Slds

  6. Fede

    Otro año fuerte para TRADERS,
    Los que invierten a largo plazo olvídense de dejar la plata quietita todo el 2019 pq la volatilidad va a ser extrema por contexto internacional +nacional de elecciones,
    Mucho más que el 2018, quizás sea mejor en términos generales pero la extrema volatilidad va a hacer transpirar muchas comitentes, aprovechen los periodos cortos de subas y VENDAN o compren verdes.
    Ni hablar los que se mantienen comprados desde Enero del.2018 y no vendieron aún, en el mejor de los casos pueden llegar a emparejar los niveles de compra de esa fecha saliendo “neutros” pero con un costo de oportunidad terrible x el elevado nivel de inflación anual que tuvimos
    Se terminaron esos años de ganancias fáciles y estripitosas,
    Durante aquellos años teníamos al SP500 muy BULL, cuando comience un ciclo BEAR agárrense fuerte

    Fede

  7. Inversor homo

    Antes de tener un matrimonio ga.y compro Ctio mucha mas rotura de orto todas las noches, telefono para la Cnv

    • Anibal

      Nada trasparente la gestión de Ctio esconden la perdida y la plata que se roban con revaluacion de terrenos en sus estados contables unos ladrones. E.C. amigo de Macri una nueva Sevel en puerta.

  8. Beto

    Noticias:

    1) Pese a la retracción de las ventas, YPF incrementó su participación de mercado
    2) ¿Cómo le fue al Merval en años electorales? ¿Qué puede pasar y cómo aprovecharlo?
    3) Aumento de peajes: desde el sábado suben las tarifas en los accesos Norte y Oeste. La suba promedio será del 33%
    4) EE.UU. suspende visas a empresarios de los cuadernos. Escozor entre titulares de empresas que tienen acciones y operaciones en el país del norte
    5) MOLA: Pérez Companc compra parte de firma productora de biodiesel
    6) Renta financiera: el “efecto antievasión” que busca la AFIP. ¿Qué controles cruzados van a implementar?
    7) La actividad industrial cayó 13,3% y la construcción 15,9% en noviembre

    Notas completas en: https://www.mervalnews.com (“Today News”)

  9. alb

    la OPA de PATY es realidad che
    como es el tema ? se toma el último año o los ´últimos 6 meses p sacar el precio promedio

  10. avas

    Ay Ariel como te gusta decir cosas sin sentido común, al igual que un par de populistas que piensan que el papà E debe pagar todo como si el dinero saliera de debajo de la tierra o como si se podría imprimir billetes todo el dìa como pensaba Kissi y su dama protectora la Dra. Este debe ser el único país del mundo que haya tenido en promedio 27% de inflación anual sin subir tarifas, con cepo cambiario y con parte de la deuda en defoult, habìa esa inflación porq emitìan sin parar, vergonzoso gobierno que se robó todo, pesaba la plata en bolsos antes de contarla, ahora nos vienen a dar cátedra de economìa. deberían estar todos presos, hasta los A/A de las oficinas públicas se llevaron, dejaron los cables, lo vi con mis propios ojos, no porq fuera funcionario, sino porque fui a saludar a un amigo que trabaja en casa de gobierno desde hace muchos años, dìas después que asumiera Macri, dejaron las computadoras formateadas la de los funcionarios sin ningùn tipo de informaciòn, menos mal que muchos empleados de carrera mantuvieron datos y asì fueron rearmando la info, fue algo espantoso, quien no lo vio no puede creer el estado que dejaron al gobierno.
    Con respecto a las autopistas, te comento que el precio no es caro, lo que pasò es que nos acostumbrados a no pagar nada por los servicios y todo aumento es un escàndalo, pero por ej la Aut 25 de Mayo valía $2 o u$s2 , hace 20 años, hoy serìa 3 dol por aumento normal de la inflac en USA en 20 años, o sea deberìa estar a $110 o sea que a $ 63 como es el precio actual esta muy atrasado, no llega ni a los 2 dol de hace 20 años, los salarios en dolares en algunos casos están equivalentes a hace 20 años pero en general están por encima, ej una docente con 26 horas cat, cobraba 900 dol hoy cobra 1000 dol y no son los docentes el mejor ejemplo. El populismo nos lavò la cabeza este año vino mi prima de USA y me cuenta que paga de luz en Huston 210 dol por mes, se le va el 7% de su sueldo solo en la luz, nadie regala nada todo servicio se paga. Saludos, es mi punto de vista

    • DON J

      Hola Avas, si tenés tiempo, escuchá el discurso de Bolsonaro cuando dice que quiere librar a Brasil “del yugo del narcotráfico, la criminalidad, la irresponsabilidad económica, la subordinación ideológica y la ideología de género”.

    • Ariel

      Mirá yo pensaba que de las patentes se sacaba para hacer y arreglar calles y rutas, pero en un momento se metió mano para otros curros y vinieron unos vivos que pusieron un par de cabinas en rutas ya existentes y que cuando se rompen el estado se hace cargo. Si en algún momento me viste elogiar la década ganada estas chicato.Al contrario me comí el verso de que estos iban a solucionar algo. Cada uno ve las cosas desde donde está parado.El que está en mejor posición le chupa un huevo todo y aplaude cualquier cosa que se haga , si total no lo toca. Agarrá algún día la panamericana pasando Lima( Zárate) y después me contás.
      Yo creo que el que hace y el que inventa un producto tiene que cobrar y ganar, para eso se rompió el bocho, pero viene el estado y se lleva la mitad o mas , rascándose las pelotas.

    • petrus

      No sé de que provincia serán los afortunados docentes que cobran por 26 hs U$S 1000. En Santa Fe, un docente con 42 hs cátedra y 9 años de antiguedad cobra casi $ 32.000.
      Sería interesante le preguntes a tu prima que consumo tiene, para poder comparar correctamente.

    • Ariel

      Deberías decirle a tu prima que se vuelva a vivir acá, que hay unas autopistas maravillosas con vista privilegiada sobre todo sobre la villa.Que la Argentina está hermosa y gobernada como debe ser, por gente honesta que no se lleva ni se beneficia con nada. Vinieron sólo para ayudar a la gente. Quieren comparar todo con EEUU y esto se parece cada vez mas a la India

      • petrus

        ¿India? Yo diría mas bien un país centroafricano. Y de seguir así, en 4 años estamos como Venezuela, indistintamente si gana MM, MEV y CFK.

  11. DON J

    Héctor, espero que hayas recibido este 2019 con alegría y en familia y con amigos.
    Te quiero agradecer el esfuerzo de mantener este espacio.
    Un abrazo.

  12. Molina Jorge

    Buenas tardes cierto es que el que compro en enero se comio el garron del 2018 por suerte solo tenia algo de valo aluar y semi habia vendido casi todo después del cambio de metas, hubiera sacado mas plata de bhip y bpat en enero pero los meses siguientes confirmaron que se venia el bajon. Lo mismo tuve algunas perdidas en acciones no las vendi por los dividendos. Lo que no me cierra es que ahora digan que van entrar 9000 millones cuando entremos al indice de emergente ahora que estamos peor que el año pasado cuando decian que iban a entrar menos creo que dijeron 3000 millones, tiene olor a operativo de prensa. Saludos desde las sierras de Córdoba.

  13. avas

    Ariel siempre llorando y despotricando, votala a CFK como algunos foristas y sean felices, van a ganar muchísimos pesos, pero seguramente cuando los quieras pasar a moneda dura tendrás que ir al mercado negro y quizás los perro de Moreno te atrapen, quizas te olvidaste cuando recorrìa la calle Florida con perros para atrapar a los arbolitos.
    El peor error de Macri es no haber denunciado públicamente por cadena nacional después de Navidad de 2015 el terrible estado en que dejaron el gobierno los populistas K, haber puesto un ministro de economìa fuerte como Melconian y comenzar a reducir el déficit fiscal fuertemente desde el primer día, incluyendo un protocolo de seguridad para cortes de rutas y calles, y que se haga respetar, camiones hidrantes como herramienta de disuasión, sin armas de fuego sòlo de goma. No lo hizo y terminò en el FMI, no sólo por errores propios sino también por la conjunción de la suba de tasas en USA y pésimo cosecha.
    El consumo de mi prima es de un matrimonio y utiliza la calefacciòn 8 horas por dia, vive en Houston.

    • Ariel

      Macri no hizo nada de lo que decís porque es un CAGÓN!!!TÍTERE y CAGÓN!!!.Por lo menos Trump y Bolsonaro tienen HUEVOS y mueren o ganan con la suya , no con un discurso y después hago otra cosa.
      Quedáte tranquilo que ya sé por donde viene la mano “Marquitos” ya empezó la campaña.
      El día que Tavares me diga algo dejaré de llorar, como vos decís y no escribiré mas.Mientras tanto

    • Martin

      Si Macri logra ser reelecto tendrá, desde el lunes posterior al triunfo hasta mitad de 2020, el período de gracia para terminar de hacer todas las reformas (laboral, previsional, etc) y acabar con todos los subsidios indiscriminados a la energía y al transporte. Si es capaz de aplicar esta terapia de shock, la confianza que se generaría en todos los agentes económicos produciría un aluvión de inversiones (chicas, medianas y grandes) que más que compensaría los dolores del ajuste en la población.
      Ojalá que por el bien del país tenga el coraje suficiente para hacerlo.

    • Ariel

      Quizás lo que vos crees un error al asumir y no contar la verdad fue un acierto para él y sus secuaces.De esa forma en vez de devaluar al inicio, tuvo unos dos años largos con entrada de dólares y colocaciones etc, acumulando y fugando verdes regalados.Caputo largando las empresas en el mejor momento.Ponete a pensar un poquito ,fueron errores? jaja contate otro

  14. El fan de cfk

    Cfk debe ganar es lo mejor que le puede pasar al país se acaba la pobreza al darle el dinero que produce el país a los pobres para que puedan comer comprar zapatillas cerveza celulares ir al teatro, al Fmi no hay que pagarle que se jodan vinieron a poner plata para sacarnos intereses que se jodan nos quedamos con la plata del Fmi y se acaba la deuda externa, cerrar clarin y canal 13 para que no digan mas que roba mover el dinero de un lado a otro lado no es robar es proteger el dinero por ultimo muchos en el fondo tienen fantasias con cfk le darian si pueden cfk 2019.

    • El fan del Pichichi

      Correcto ! Hay que bajar los servicios a la mitad y el resto que lo pague Lagarde. Que vuelva Moreno y dirija todo con un látigo. Y desde ya presos los que piensan distintos. Jubilación mínima de $ 45.500.- y rebaja en la edad de jubilación. Macri títere !!!!!!!!!!

  15. Elmer Cado

    Maestro, coincido en sus apreciaciones. Me gustaría saber por qué piensa que CEPU, BYMA y VALO tendrán demanda asegurada (sospecho que CEPU es por el índice MSCI ¿y las otras?).

    • Pequeño saltamontes

      BYMA y VALO ganan con el aumento del volumen negociado.A parrtir de junio creo que es,los fondos pasivos ya tienen que haber replicado el MSCI Argentina.Eso las potenciara.

  16. Molina Jorge

    Post data. Parece que algunos traders les molesta quien invierte a largo o mediano plazo, pero justamente este merval anemico también es un oportunidad para mi, pero bueno son las reglas del juego. Lo que pasa es que estan acostumbrados a sacar una tajada grande pero de un pastel cada vez mas chico Hasta luego

  17. Lula

    Colega Martín: por favor: medita.
    Lo que estas proponiendo es una locura.
    Lo que estas proponiendo para 2020 es, mas o menos, aproximadamente
    lo mismo que hizo Macri en Dic. de 2015 en adelante.
    NO GENERO ninguna confianza ni NINGUNA LLUVIA de INVERSIONES.
    ¿Porqué pensas que iría a funcionar en 2020 lo que no FUNCIONO, al contrario,
    fue un desastre, en el 2015?
    Para salir de este desastre la politica economica tiene que ser completamente distinta.
    Pero el que agarre agarra algo muy CONDICIONADO.
    Es un drama, me temo que sin solucion.
    Jamas NADIE ha hecho un DESASTRE tan grande en tan poco tiempo.

  18. Pitrola

    Pésima jornada camaradas. Les cuento.
    Me presenté en lo del coreano para explicar que ambos fuimos estafados con lo del local. Pedí que me condone la deuda.
    Condone, condone, condone por favor, le repetí hasta el cansancio. El y sus esbirros me contemplaban impertérritos. No hubo gracia, mí deuda sigue más vigente que nunca. Tengo hasta el diez para reunir la , para mí, cuantiosa suma de seis mil doscientos pesos. Si así no fuera me harán sentir cosas que jamás sentí, aseguraron.

    PD: Es el comienzo de la levantada de YPFD?

  19. Beto

    Noticias:

    1) Wall Street respalda a Bolsonaro y elogia sus primeros anuncios de gobierno. Música para los oídos del mercado
    2) ¿Qué pasará con el dólar, las tasas en pesos y el crecimiento en el 2019?
    3) Por la caída de las acciones, en 2018 la capitalización bursátil colapsó un 50%
    4) El dólar se derrumbó en el mundo y bajó en una Argentina en la que las tasas no dan respiro
    5) Hipotecarios UVA: las cuotas se dispararon y unos 30 mil deudores podrán pedir más plazo
    6) Las 5 razones detrás de la fuerte suba de los bonos y la caída del riesgo país
    7) De Pablo: “Si tenés que tener tasas del 60% para que la inflación sea de 30%, estás incubando un problemón”
    8) Causa YPF: Corte de EEUU define hoy si Argentina debe pagar más de u$s2.500M
    9) Autos, servicios y más: empresas apuestan al boom de Brasil! El impulso que se espera de la renovada “locomotora” brasileña
    10) Fabricantes de aires acondicionados: esperan un piso de producción de 800.000 unidades, 20% menos que 2018 y muy lejos del 1,8 millón de 2015
    11) Nuevo CEO de Petrobras rechaza subsidios e intervención. Las ideas de Roberto Castello Branco
    12) Hacienda licitará Letes en dólares con tasa mínima de 4,75% (no se podrán suscribir con pesos)

    Notas completas en: https://www.mervalnews.com (“Today News”)

  20. hugote

    no se desesperen….esto es piso hace tiempo….ggal…pam…fran…hay empresas chicas a precios de liquidacion….si en el 2001 el pais no desaparecio….y despues se recupero increiblemente…ahora estamos mejor….los bancos con la guita guardada…las paritarias en muchisimos gremios defendiendo decorosamente el salario….la gente en sus casa…los sindicalistas mejor que con cristina…no se desesperen….no vendan…sigan comprando….el dia a dia es complicado…la pantalla genera adrenalina….

  21. alb

    4 enero, 2019 at 01:08 – Reply
    Deutz la parte de tractores tiene laburo hasta mayo por un tema de contratos . Luego de eso , a la mierda.
    El resto como la parte de motores y lo que es Haedo temina en 3 semanas

    Macri lo hizo

    http://www.diario26.com/261481–la-empresa-deutz-cierra-sus-fabricas-de-motores-y-tractores-en-argentina

    2+2 = 4
    pueden poner inventar delirar manijear tapar el sol con 1 mano con 2
    La realidad es una sola

    podrá incluso mejorar en el 2do semestre pero el daño ya está hecho

    **************************************
    SIDERAR //invst.ly/9oql6
    mirala vos haciendose la boluda en 10 ruedas llegó de nuevo al soporte q había perdido , la raya negra de los 14 mangos
    Y en este pelpa el RSI funca bien cada vez q llega abajo a sobreventa hasta ahora viene rebotando p arriba

    Asi q ahora estamos en zona de definición. El 14 de diciembre intentó quebrar p arriba la raya negra , no pudo y cayó en 6 ruedas hasta los 12.6

    Ahora va a intentar otra vez con un RSI mas alto , veremos dijo un ciego si ahora si

    **********************************************************
    GGAL parece q rompe p arriba , vendí los PUT de la 100 -37% de pérdida
    volveré a llevar PUTS en la otra resistencia si es q no llego a montarme a la suba

  22. hugote

    no desespereis mis valientes….tranquilizaos….tened paciencia…comprad al son del canion…vended al son del violin….estamos al son del canion….no me sigan…los voy a defraudar….

  23. hugote

    lo mas importante de lo que paso….es que la baja no los haya dejado fuera del partido ….el fondo que presido tiene pelpas de todos los colores….y seguimos….gracias a la providencia seguimos en pie y juntando papeles argentinos…veremos….el resultado se vera a fin de anio…de eso no nos escapamos….el verso aca no va….de todas maneras …escribo por aburrimiento…por eso no me sigan…los voy a defraudar….no respondo por nadie….

  24. alb

    GGAL
    fogo
    4 enero, 2019 at 11:40 – Reply
    este se ve mejor
    https://invst.ly/9oycb

    muy bueno fogo

    *************************************************************

    en Pampa yo no le veía recorrido y salio p arriba , No siempre se gana

  25. Sr Fangote

    Y gracias a que se entrego los papeles, la bolsa esta en alza. A pesar que los confunda para largar.

  26. hugote

    hoy dije que estoy aburrido y escribo….anio de movimiento….lo peor ya paso….el desagio bursatil fue terrible….cuando se de vuelta….en serio….no la van a alcanzr con nada…..mientras tanto compramos…..bien ggal…pam…bfr….el que quedo en pie…..sera ganador en serio…..hace rato que se formo el piso en esta bolsa argentina….ya tenemos todas las malas….con la renta financiera incluida….me acuerdo de aquella nominatividad de juan alemann….que cuando amenazaba el inexistente mercado se destruia…aloguien me dijo alguna vez que si la nafta llegaba a valer un dolar…el pais se prendia fuego….y aca estamos indemne y con la nafta a 1 dolar y lleno de autos en la calle….esta todo descontado…..lo peor ya esta aca….nos aguantamos cualquier cosa….el mercado no va a dar tiempo de entrar en algun momento…..mientras tanto el fondo que presido….lleno de basuras argentinas…..comprando al son del canion….no me den bola….deliro….no respondo reclamos porque mis opiniones son eso….opiniones…..el fondo que presido tiene abierta las cuotas partes…

  27. hugote

    si…al nefasto papu diganle que les devuelva las edn de 1 peso y pam de 2 que recomendo vender alla por el 2014….tildandolas de porquerias y pregonando futuros precios debajo del peso …..rondan los 50 cada una….no lo lean….esta jodiendo a la gente…bahh…hagan lo que quieran….el fondo de bolseros compradores adictos esta lleno de porquerias argentinas……..lean a papu o hernan ……..son buenos padres de familia…

  28. Beto

    Noticias:

    1) Las 4 empresas que compiten para abastecer a AYSA de energías renovables por el plazo de 10 años (Cepu e YPF Luz son 2 de ellas)
    2) Alivio en bolsas externas por nueva ronda de conversaciones entre China y EE.UU.
    3) El riesgo país sigue en caída libre: bajó más de 100 puntos básicos en 5 ruedas. Ahora marca 729
    4) Powell insinúa que podría haber una pausa en el proceso de subas de tasas
    5) ¿Dónde estarán las mejores oportunidades para invertir en inmuebles en 2019?
    6) El Gobierno desestima la venta de Transener en 2019. La iniciativa, hoy parece postergada para más adelante
    7) El dólar cerró en baja tras rozar el piso de la banda del BCRA. El billete terminó en $ 38,20 en el Banco Nación

    Notas completas en: https://www.mervalnews.com (“Today News”)

  29. Milonga

    .Hace un rato llamé a mi agente. Me atendió su hija. Me llamó la atención porque siempre era su vos la que me respondía. Hacía mucho tiempo que no llamaba. Después de los errores cometidos en Enero de 2018. No hice ninguna operación ni llamé a la agencia. Mi agente falleció el 6 de Noviembre. Su apellido comenzaba con U. 29 años estuve en contacto con esa persona. Un caballero de primera. Un SEÑOR CON MAYÚSCULAS que siempre decía que estaba cansado de vivir en la incertidumbre que le producía el país. Q.E.P.D.

    • Fede

      No saben gobernar ciudadanos fallecen todos los días a causa del estrés que genera sobre el pueblo una bronca atrás de la otra

  30. Fede

    Largue las Ctio y compre Cvh varios meses perdidos

    Mi operador confirmo los dichos del infumable y que hay posibilidad que Consultatio realice una Opa cuando venda Anses, tachado para siempre de mi vida ese papel tomo revancha en Cvh.

  31. Milonga. Yo opero hace mas de cincuenta años con esa firma.Un ejemplo el titular, sus familiares y empleados de la misma.Me he sentido muy seguro toda la vida, mientras otros operadores dejaban tendales. Un verdadero agente de bolsa.

  32. Milonga

    Notario: En los noventa tuve una situación muy particular. La empresa fue estafada por un empleado de confianza y de mi cuenta desapareció mi posición del bco. Francés. La CNV me envió una notificación para que aclare todas mis posiciones (Redrado era el presidente) luego de mostrar mis papeles la agencia me reintegro la posición. Mi caso fue que compré 1000 Francés de contado y el empleado no me dio el recibo que correspondía. Sólo tenía en mi poder el recibo de los dividendos cobrados que acreditaban mi tenencia. Los dividendos me los pagó el mismo empleado, con apellido español ese de la guía.

  33. Elmo Rigerado

    En este año se viene el Boltazo, el Valoazo, Transazo, Intrazo, Cometazo, Cecotazo, Metrazo , MOLAzo, INAGazo, SEMIazo y el pijazo ja ja ja

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